獐子岛(002069):全年能完成4亿净利目标
前三季度业绩与预期一致:前三季度录得净利2.9 亿元,其中第三季度实现净利1.2亿元,与预期完全一致。第三季度业绩同比43%,是因为虾夷扇贝量价齐升:去年第三季度虾夷扇贝活品价格仅为19-22 元/公斤,今年同期是25-26 元/公斤;今年的采捕面积同比增加约110%。
发展趋势:全年能完成 4 亿净利目标。往年,3 季度都是公司业绩单季度高点,但由于今年公司虾夷扇贝捕捞量大幅增加,外购原料加工数量随之减少,从而使得今年四季度加工旺季时的毛利率要明显高于往年,所以,我们预计今年4 季度也能实现1.2 亿净利,全年实现净利4.12 亿元。
预计明年业绩5.5 亿元。业绩增长主要靠虾夷扇贝捕捞面积同比增长约40%,以及亩产保持高位。
估值与建议:鉴于獐子岛是今年农业股中盈利大幅增长预期最为明确的个股,我们由此维持“审慎推荐”。
